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中国股市的未来:一个执业投顾的思考

时间:2019-08-23

  原创思考A股昨天我要分享

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  中国股市的出路在哪里?这个问题非常值得探讨。股民关心这个问题,因为股市的投资不能只亏不赚,否则无法向老婆(老公)交代;从业者关心这个问题,因为再不改革,很多人就只能改行了;企业也关心这个问题,因为如果不能上市融资,那么企业的发展就遇到瓶颈了。

  思考A股是一个证券从业者。作为一个从业者,又是接触股民最多的从业人员,思考A股对中国股市的感触尤其深。但是,如果说要放弃股市而投资建设产业,思考A股认为这是非常不妥的。

  首先,产业的发展离不开股市融资。没有股市,企业的融资只能靠银行。而银行的融资非常难,特别是对创业期间盈利不够稳健的企业来说。而创业期间的企业最渴望资金的支持。没有股市,资金的来源将非常缺乏,产业怎么发展?

  其次,股市并非全部是投机的市场。股市给上市公司提供了低成本的融资渠道,这些低成本的资金应该有比较高的回报。也就是说,股市必须存在一些较高回报的机会。这样,企业和股市之间的互动才是良性的。否则,就没有资金给企业融资了。所以,不能对股市出现的一些投机现象一棍子打死。股市应该给投资者机会,也应该给投机者机会。这样的股市才是健康的。只有投资没有投机,股市就会缺乏流动性;只有投机没有投资,股市就会变成赌场。这些都是极端的现象。

  那么,中国股市究竟应该如何发展呢?根据思考A股个人的思考,目前A股真的到了需要适当改革的时候了。当然,估计管理层也是在稳步的推进。如科创板的推出,就是一大进步。个人认为,A股首先要及时推出注册制,让需要融资的企业能够及时上市;其次,要及时淘汰劣质公司,不能让垃圾公司一直在股市横行霸道;最后,要适当修改交易制度,让投资者的交易效率更快更好(如推进T+0和无涨跌幅限制等)。只有将上市公司的优胜劣汰制度搞好,同时及时优化投资者的投资制度,中国股市才会越来越好。

  最后,从从业者的角度来说,思考A股也希望证券公司的有关制度更完善一些。作为股市的直接服务者,如果证券公司本身都没有很好的经营制度,自身难保,恐怕难以承担对投资者的教育和服务的重担。

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